투자의 현인 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이가 구글 모회사인 **알파벳(Alphabet)**의 대규모 신규 지분을 매입한 사실이 공개되면서 월요일 알파벳 주가가 급등했습니다. 이는 버크셔 해서웨이 역사상 가장 중요한 기술 투자 중 하나로 평가되며, 단순한 포트폴리오 추가 이상의 깊은 의미를 내포하고 있습니다.
1. 🎯 투자의 규모와 버핏의 '축복'
규모: 버크셔 해서웨이는 9월 30일 기준으로 약 43억 달러 상당의 알파벳 주식을 보유하고 있습니다. 이는 버크셔의 전체 주식 포트폴리오에서 10번째로 큰 규모입니다.
투자 주체: 이 투자는 주로 버핏의 두 부관인 토드 콤스나 테드 웨슐러 중 한 명에게서 나왔을 가능성이 높습니다.
버핏의 승인: 그러나 43억 달러라는 막대한 규모를 고려했을 때, 버핏 본인의 **지지(축복)**를 받았을 가능성이 매우 높습니다. 이는 수십 년 동안 고성장 기술 기업 투자를 꺼려왔던 버핏의 변화를 상징합니다.
2. 💡 왜 지금, 알파벳인가? - 매력적인 가치 평가
버크셔는 2019년에 아마존 지분을 매입한 이후 두 번째로 대형 기술 기업에 투자했습니다. 특히 알파벳이 버핏 팀에게 매력적이었던 이유는 다음과 같습니다.
저평가된 밸류에이션: 알파벳은 올해 주가가 46% 급등했음에도 불구하고, AI 기반 경쟁사인 마이크로소프트, 브로드컴, 엔비디아 등에 비해 상대적으로 낮은 밸류에이션을 유지하고 있습니다.
막대한 현금 흐름 및 시장 지배력: 알파벳은 핵심 사업에서 나오는 높은 자유 현금 흐름(Free Cash Flow) 잠재력과 구글이라는 검색 시장의 지배적인 시장 지위를 가지고 있습니다.
클라우드 수익성 개선: 한때 마진을 저해했던 **구글 클라우드(Google Cloud)**의 매출 성장이 이제 주요 수익 동력으로 자리 잡은 점도 긍정적입니다.
CFRA 분석: "버크셔는 핵심 사업의 높은 자유 현금 흐름 잠재력과 건강한 매출 성장 궤도 속에 매력적인 가치 평가를 고려할 때 다른 기술 기업보다 알파벳에 투자하는 데 더 안정감을 느낄 것으로 보인다."
3. 🔄 '경비병 교대식'과 투자 철학의 변화
이번 알파벳 인수는 단순한 투자를 넘어, 버크셔 해서웨이 내부의 리더십 전환과 투자 철학의 확장을 암시합니다.
세대 교체 반영: 버핏은 내년 1월에 회장직을 그렉 에이블에게 넘길 예정입니다. 이번 알파벳 인수는 차세대 리더십 전환에 따라 버크셔의 기술 투자 역량 범위가 확대되고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
과거 실수 만회: 버핏은 과거 구글을 놓친 것을 자신의 가장 큰 투자 실수 중 하나로 인정한 바 있습니다. 광고주로서 구글의 잠재력을 일찍이 알았음에도 '기술에 대한 이해 부족'으로 투자하지 못했던 아쉬움을, 이제는 자신의 부관들을 통해 해소하고 있습니다.
워렌 버핏이 애플을 '소비재 기업'으로 분류하며 투자했던 것처럼, 알파벳 역시 강력한 '광고 플랫폼'이자 독점적인 시장 지위를 가진 기업으로 인식하며, 그들이 가진 AI 성장 동력과 결합된 가치에 주목한 것으로 풀이됩니다.
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