CNBC 수석 시장 해설가 마이클 산톨리의 분석에 따르면, 11월 17일 월요일 뉴욕 증시는 "신중함이 확신을 계속 능가하는" 분위기 속에서 마감했습니다. 투자자들은 AI 부문에 대한 불확실성, 연준의 관망세 속 경기 침체 우려, 그리고 고위험 자산의 추가 조정에 대한 고민을 이어가면서 시장 전반의 위험 선호 심리가 크게 위축되었습니다.
1. 🚨 헤드라인 지수 분석 및 기술적 불안정
S&P 500 지수는 최근 2개월 범위의 하단 부근에서 상당한 시간을 보냈으며, 특히 우려되는 기술적 신호가 포착되었습니다.
S&P 500, 50일 이동평균선 하회: 지수가 4월 이후 처음으로 50일 이동평균선(DMA) 아래에서 마감했습니다. 이는 단기적인 하락 추세 전환 가능성을 시사합니다.
급락 기준점: 지난 2주간의 폭락 저점인 6,630 부근이 중요 지지선이며, 그 아래로는 9월/10월 저점인 6,500 바로 위가 다음 논리적인 하락 지점으로 분석됩니다.
조정의 성격: S&P 500은 지난 6개월간 3% 하락도 없었으나, 최근 5주 동안 세 차례 하락을 경험했습니다. 이는 큰 폭의 상승세 이후 나타나는 다소 일상적인 조정 국면일 수 있지만, 인기 종목에서 소외 종목으로의 빠른 종목 이동으로 인해 체감되는 불안정성은 지수가 시사하는 것보다 더 높습니다.
2. 📉 표면 아래 거시경제적 불안 요인
시장의 신중함은 AI 주식 외에도 다양한 고위험 자산과 거시경제적 이슈에서 비롯됩니다.
암호화폐 시장의 침체: 비트코인이 25% 이상 하락했음에도 여전히 안정세를 찾지 못하는 상황은 전반적인 위험 감수 성향과 유동성 배경 평가에 큰 걸림돌이 되고 있습니다.
VIX 급등: 변동성 지수(VIX)가 22를 넘어섰으며, 이는 시장의 우려 수준이 높아졌음을 반영합니다.
소비재 부문 약세: 동일 가중 소비재 부문은 현재 거의 10% 조정 국면에 있으며, 이는 소비 심리와 경기 침체에 대한 불안감을 반영합니다.
신용 시장 경계: 상업 금융 고위험 영역에서 운영되는 대체 자산 관리자들이 타격을 입고 있으며, 시장은 고위험 신용 상품에 대해 의심의 여지를 두지 않고 경계하는 모습입니다.
3. 🤖 AI 및 기술주: 해결되지 않은 의문
시장이 10월에 사이클 최고치(S&P 500 23배, 나스닥 100 28배)로 진입할 당시, AI 구축 속도에 대한 열광이 극에 달했습니다. 그러나 최근에는 이 모든 것을 재평가하는 시간이 이어지고 있습니다.
주도주의 압박: 엔비디아, 팔란티르, 로빈후드와 같은 올해의 큰 승자들, 즉 위험 감수 성향의 대리인들이 압박을 받으며 지수 하락에 기여했습니다.
알파벳의 역설: 알파벳의 AI 기반 여행 지원 서비스 출시 소식은 이전에는 긍정적으로 보였던 여행 관련주들에게 오히려 타격을 주었습니다.
4. 긍정적 시각: 기회를 엿보는 투자자들
현재의 하락세가 깊어지고 있지만, 낙관론적인 투자자들이 주목하는 요소들도 남아있습니다.
양호한 펀더멘털: 실적이 매우 양호하고 전망이 좋으며, 2026년에도 재정 호재가 나타날 것으로 예상되는 기업들이 많습니다.
유리한 계절적 요인: 과거를 돌아보면 계절적 요인은 여전히 상승에 유리하게 작용하는 편입니다.
심리적 역전: CNN의 공포와 탐욕 지수가 100점 만점에 15점을 기록하며 극심한 공포 상태에 진입했습니다. 이는 투자 심리가 극도의 낙관에서 우려로 전환되었음을 나타내며, 때로는 시장 바닥이 가까워졌다는 역발상적 신호로 해석될 수 있습니다.
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