반도체 업계의 영원한 2인자였던 SK하이닉스가 마침내 '거함' 삼성전자를 넘어서며 새로운 시대를 열었습니다. 2025년 연간 영업이익에서 삼성전자를 앞지르며 대한민국 기업 중 수익성 1위라는 타이틀을 거머쥐었습니다.
단순한 실적 발표를 넘어, 전 세계가 "역사적 사건"이라 부르는 이번 왕좌 교체의 내막을 훅킹하게 정리해 드립니다!
📋 목차
역전의 숫자: 영업이익 47.2조 vs 43.6조
승부처는 HBM: '한 우물' 판 하이닉스의 완승
효율의 끝판왕: 삼성 매출의 1/3로 이익은 더 많이?
2026년 전망: '백만닉스'와 '100조 클럽' 가시권
결론: 삼성의 반격과 HBM4 진검승부
1. 역전의 숫자: 영업이익 47.2조 vs 43.6조
2026년 1월 29일, 삼성전자와 SK하이닉스의 2025년 최종 성적표가 공개되었습니다. 결과는 충격적이었습니다.
SK하이닉스: 영업이익 47.2조 원 (영업이익률 48.6%)
삼성전자: 영업이익 43.6조 원 (반도체 부문 약 24.9조 원 추정) 삼성전자가 전체 매출(333.6조 원)에서는 압도적이었지만, **실제로 남긴 장사(영업이익)**에서는 SK하이닉스가 사상 처음으로 '왕좌'를 차지했습니다.
2. 승부처는 HBM: '한 우물' 판 하이닉스의 완승
어떻게 몸집이 훨씬 큰 삼성을 이겼을까요? 비결은 바로 **HBM(고대역폭 메모리)**입니다.
압도적 점유율: SK하이닉스는 HBM 시장의 **55%**를 점유하며 엔비디아의 핵심 파트너로 자리 잡았습니다.
선택과 집중: 삼성이 스마트폰, 가전, 파운드리 등 여러 곳에 힘을 쏟는 동안, 하이닉스는 AI 반도체라는 '금맥'을 가장 먼저, 가장 깊게 팠습니다.
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3. 효율의 끝판왕: 삼성 매출의 1/3로 이익은 더 많이?
가장 무서운 점은 수익성입니다.
SK하이닉스의 매출(97.1조 원)은 삼성전자의 약 30% 수준에 불과합니다. 하지만 이익은 더 냈죠.
4분기 기준 **영업이익률 58%**라는 경이적인 수치는 "반도체를 찍어내는 게 아니라 돈을 찍어내는 수준"이라는 감탄을 자아내고 있습니다.
4. 2026년 전망: '백만닉스'와 '100조 클럽' 가시권
시장의 눈은 이제 2026년으로 향합니다.
영업이익 100조 시대: 증권가는 SK하이닉스가 올해 사상 최초로 영업이익 100조 원을 돌파할 것으로 보고 있습니다.
목표주가 112만 원: 이미 주요 증권사들은 '백만닉스'를 공식화하며 목표주가를 앞다투어 상향 조정하고 있습니다.
5. 결론: 삼성의 반격과 HBM4 진검승부
물론 삼성전자도 가만히 있지는 않습니다. 2월부터 차세대 HBM4를 본격 출시하며 "삼성의 귀환"을 선언했습니다.
하지만 이미 엔비디아 차세대 라인업(베라 루빈) 물량의 상당 부분을 SK하이닉스가 선점했다는 소식이 들려오고 있어, 당분간 하이닉스의 독주는 계속될 것으로 보입니다.
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