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2025년 12월 9일 화요일

🌊 조선산업, 2025년 '슈퍼사이클' 가속화! LNG선·KDDX·트럼프 효과까지 빅3의 기회는? 💥

최근 조선 테마가 다시 한번 시장을 주도하고 있습니다. 한국 조선업은 세계적인 기술력과 친환경 선박 전환이라는 메가 트렌드를 등에 업고 초장기 호황 사이클에 진입하고 있습니다. 특히 2025년은 LNG선 초호황 지속, 친환경 선박 교체 수요, 그리고 '트럼프 당선'에 따른 한미 조선 협력이라는 강력한 호재들이 겹치며 업황 개선이 더욱 가속화될 전망입니다.

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🚀 2025년 조선업을 이끄는 세 가지 핵심 동력

1. 💰 LNG선 초호황과 친환경 선박 교체 사이클

LNG선 슈퍼사이클 지속: 2024년 컨테이너선 발주 호황의 기저효과로 2025년 전체 신조선 발주는 감소할 수 있으나, LNG선과 탱커의 회복세로 한국 조선업의 수주액은 500억 달러를 기록할 것으로 예상됩니다.
- 압도적 수요: 2030년 물동량 처리를 위해 1,198척의 LNG선이 필요하며, 기존 선박 노후 교체 수요까지 감안하면 매년 57척 이상의 LNG선 발주가 필수적입니다.
- 한국의 독주: 한국의 가스선 수주는 2024년 43척의 사상 최대 기록을 넘어 2025년 46척으로 증가할 것으로 전망됩니다.
친환경 연료 전환 수혜: 해운사들이 LNG, 메탄올 등을 과도기 연료로 사용하고, 장기적으로 암모니아, 수소 등의 대체 연료를 검토하면서 친환경 선박 교체 사이클이 본격화되고 있습니다. 복잡한 연료 시스템을 설계하고 건조할 수 있는 한국 조선업체들이 이 수혜를 독점할 전망입니다.

2. 🤝 한미 조선 협력 '마스가(MASGA) 프로젝트'와 특수선 호재

트럼프 효과: 트럼프 대통령 당선 이후 한미정상회담에서 **'마스가(MASGA) 프로젝트'**를 통해 1,500억 달러가 조선업 협력에 투자되기로 합의되었습니다.
- 협력 분야: 미국 내 신규 조선소 건설, 인력 양성, 공급망 재구축, 선박 건조, MRO(유지보수) 등을 포괄합니다. HD현대중공업, 한화오션 등 국내 주요 조선사들은 이미 미국 해군 함정 MRO 사업에 참여하며 협력 기반을 다지고 있습니다.
핵추진 잠수함 건조: 트럼프 대통령이 한국의 핵추진 잠수함 건조를 승인했고, 한화그룹이 인수한 미국 필라델피아 조선소에서 건조될 계획이 언급되면서 특수선 분야에서의 새로운 대규모 수주 기회가 열리고 있습니다.

⚓️ KDDX 사업, '경쟁' 대신 '공동개발'로 가닥 잡히나?

총사업비 7조 8,000억 원 규모의 한국형 차기 구축함(KDDX) 사업 추진 방식이 이번 달 방위사업추진위원회(방추위)에서 결정됩니다. HD현대중공업과 한화오션의 치열한 경쟁 구도 속에서 공동개발이 가장 유력한 방안으로 떠오르고 있습니다.

수의계약/경쟁입찰 배제 분위기:
- 수의계약: HD현대중공업의 군사기밀 탈취 사건 유죄 판결로 인해 대통령까지 나서 부정적 의견을 밝히면서 채택 가능성이 낮아졌습니다.
- 경쟁입찰: 두 업체 모두 과도한 비용 부담과 저가 입찰의 '승자의 저주' 리스크, 그리고 사업 지연 가능성을 우려하며 사실상 반대하는 분위기입니다. HD현대중공업은 보안 감점 리스크, 한화오션은 저가 입찰 및 사업 기간 증가 부담이 있습니다.
공동개발 유력 시나리오: 해군의 전력 공백 방지와 2년간 지속된 갈등 해소를 위해 정부 주도의 공동개발이 결정될 가능성이 높습니다.
- 역할 분담: 기본 설계를 진행한 HD현대중공업이 상세 설계를 주도하고 한화오션이 참여하는 방식이 유력합니다.
- 한화오션의 실리: 한화오션은 상세 설계 참여를 통해 부족했던 수상함 설계 능력을 확보하고, 2번함 조기 발주 등을 통해 사실상 건조 물량을 보장받는 효과를 얻어 **'원하는 모든 성과'**를 가져가게 될 것이라는 분석이 나옵니다.

🚢 조선산업 개요 및 리스크

산업 특성: 조선업은 대형 설비투자가 필요한 자본집약적 장치산업이며, 다수의 기술 및 기능 인력을 필요로 하는 노동집약적 산업입니다.
전후방 효과: 해운 시황에 큰 영향을 받으며, 후방 산업인 철강·기계 산업에 파급 효과가 큽니다.
환율 리스크: 수주는 달러로 받지만, 원재료 및 인건비는 원화로 지출하기 때문에 환율 변동에 따라 수익성이 크게 달라지는 리스크가 존재합니다.

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2025년 8월 27일 수요일

오늘 증시 특징 테마 요약 (0827)

📈 상승 테마

🚢 조선/조선기자재

한화오션·HD현대중공업, 캐나다 잠수함 프로젝트 '숏리스트' 선정: 캐나다 해군 잠수함 사업 최종 후보에 한화오션과 HD현대중공업이 선정됐다는 소식이 전해지면서 관련주가 상승했어요. 이 프로젝트는 최대 60조 원에 달하는 사상 최대 규모의 방산 수출 계약이 될 수 있어 시장의 큰 주목을 받았죠. 🤑

한화그룹, 미국 조선소에 추가 투자 발표: 한화그룹이 미국 조선소 '한화필리조선소'에 50억 달러를 추가 투자해 선박 건조 능력을 대폭 확대하겠다는 계획을 밝혔어요. 이 소식도 조선 테마에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

HD현대그룹, 조선해양부문 계열사 합병 추진: HD현대 그룹주들은 계열사 합병 소식까지 더해지며 급등세를 보였어요.

💊 비만치료제

일라이 릴리, 경구용 비만 치료제 임상 성공: 미국 제약사 일라이 릴리가 개발 중인 경구용 비만 치료제 '오포르글리프론'이 후기 임상시험에서 체중 감소 효과를 입증하며 성공적으로 마무리됐어요. 이로 인해 비만치료제 관련주들이 동반 상승했습니다.

고바이오랩 및 인벤티지랩 상한가: 고바이오랩은 비만치료제 관련 미국 특허 등록 소식에, 인벤티지랩은 글로벌 제약사와의 공동 개발 확대 소식에 각각 상한가를 기록하며 시장의 기대감을 한몸에 받았어요.

🚗 수소차 (연료전지/부품/충전소 등)

현대차그룹, 수소 중심 산업 비전 제시: 현대차그룹이 '청정에너지 장관 회의'에서 수소 생태계 구축의 필요성을 강조하며 수소 분야 글로벌 리더로서의 입지를 다졌어요. 이 소식에 힘입어 수소차 관련주들이 상승세를 탔습니다.

범한퓨얼셀, 원일티엔아이 급등: 특히, 잠수함용 연료전지와 수소저장 기술을 보유한 범한퓨얼셀과 원일티엔아이는 조선 테마와도 엮이며 급등세를 보였어요.

📱 아이폰 & 폴더블폰

애플, 아이폰17 시리즈 공개 확정: 애플이 다음 달 '아이폰17 시리즈'를 공개할 예정이라는 소식에 관련 부품주들이 상승했어요.
내년 폴더블 아이폰 출시 기대감: 내년에 애플이 폴더블 아이폰을 처음 선보일 것이라는 기대감까지 더해져 폴더블폰 및 플렉서블 디스플레이 테마주들도 함께 올랐습니다.

💻 반도체 관련주

엔비디아 실적 발표 기대감: 엔비디아의 실적 발표를 앞두고 기대감이 커지면서 필라델피아 반도체 지수가 상승 마감했어요. 이에 국내 일부 반도체 관련주들도 동반 상승세를 보였습니다.
AMD, IBM과 파트너십 체결: AMD가 IBM과 양자컴퓨팅 기술 개발을 위한 파트너십을 맺었다는 소식도 반도체 시장에 긍정적인 영향을 주었네요.

📉 하락 테마

🇨🇳 중국 소비 관련주

한한령(限韓令) 해제 기대감 약화: 중국이 한국 문화 콘텐츠 시장 개방에 난색을 표했다는 소식에 한한령 해제에 대한 기대감이 약화되었어요.
한중 외교 관계 갈등 우려: 한국 대통령의 '안미경중'(安美經中) 노선에 대한 중국 관영 매체의 비판도 나오면서 여행, 카지노, 화장품, 영상 콘텐츠 등 중국 소비 관련주들이 일제히 하락했습니다.

💰 보험 & 건설 테마

보험사 순이익 감소: 상반기 보험사들의 순이익이 전년 대비 15% 감소했다는 소식에 생명보험 및 손해보험 테마가 하락했어요.
건설사 미수금 급증: 10대 건설사의 상반기 미수금이 21조 원을 돌파하면서 협력업체의 연쇄 도산 우려가 커져 건설 관련주들이 하락세를 보였습니다.

🤖 로봇/인공지능(AI) 테마

차익실현 매물 출회: 최근 정부 정책 수혜 기대감으로 연일 상승세를 보였던 로봇 및 AI 테마는 투자자들의 차익실현 매물이 쏟아지면서 하락으로 전환했어요. 😔

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